英杰电气获1家机构调查与研究：从目前的情况看能做射频电源的国产替代并且已经具备一定量产能力的公司不算多而英杰是其中之一（附调研问答）

来源：乐鱼游戏app在线登录    发布时间：2024-09-06 05:44:15

  英杰电气300820）12月25日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年12月22日接受1家机构调研，机构类型为证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍：

  问：请介绍一下2023年公司半导体设备射频电源的订单情况及与主要客户的合作情况。

  答：公司半导体设备的射频电源进展情况，最近一直是大家比较关注的，进入2023年9月份以后，这个业务板块的订单确实明显放量了，截止到2023年11月底，公司射频电源的订单已经有9000多万，其中绝大部分都是半导体设备端的电源订单，还有少部分在别的行业。从订单数量级别上看，可以说已确定进入了批量供应阶段。公司主要客户在订单放量之前也来公司考察了量产的准备情况，在各方面条件满足的情况下，开始下批量订单。后面是否有延续性，还需要一些时间去观察。从公司层面上看，当务之急就是做好电源批量供应后的性能稳定性以及量产能力的保障，目前公司在这方面的工作做的是比较好，公司也希望这个行业后面能持续带来增量的订单。

  答：从目前的情况看，能做射频电源的国产替代，并且已经具备一定量产能力的公司不算多，而英杰是其中之一。 这类电源的竞争格局应该是国内供应商与国外厂家的竞争，从现在公司部分产品已经量产的情况看，应该说在国产替代突破的过程中，英杰目前应该是走在前列的。

  答：射频电源是属于国产替代产品。这类国产替代，一方面要解决技术被国外“卡脖子”的问题，另一方面也要保证国内企业在电源采购上的成本会降低，所以公司也是按照这样的原则去定价的，这样就能有一个是合理的、理想的产品毛利率。公司的射频电源起步量产，还需要等出售的收益确认后才能有较为准确的数据。

  答：针对不一样的客户，不同的设备，对应不同的射频电源，有些客户机台比较多，依据公司研发的情况处于不同的阶段，目前已经有一部分在量产了，其他机台还在持续的研发推进，总体目标是争取在明年能实现全面的机台覆盖。从目前整个推进进度看，应该还是可以的。

  答：这个行业的国产替代性质，决定了这个行业的拓展情况是否理想，和国产替代的技术水平有很大关系，属于典型的技术驱动型市场，公司自己的技术实力强，能覆盖的机型多，可能未来的商业机会就更多一些。从现在情况去看，除了尽快覆盖重点客户的更多机台外，也在寻求和更多的客户合作，针对他们的设备做电源研发以及替代。随着国产替代进程的加快，未来这个行业的设备制造商应该会慢慢的多，这点对公司未来在这个行业的拓展是有利的，但这类电源都属于定制产品，有多少订单还是取决于客户自身的需求，所以只要技术基础扎实，自然就会有更多的订单。具体的金额不是算出来的，而是客户给出来的，订单上来了，对这个行业电源量产能力就会形成考验，公司现在已经做好了进一步量产的产能准备。

  答：公司目前用于topcon的溅射电源已经有了一定的量，也是最近几个月开始上量的。截止到2023年11月底，有4000万左右的订单，相比之前的几百万，在订单上有了较大的突破，但这个行业的电源供应竞争是比较激烈的。

  问：请问硅料和硅片的订单情况如何，和公司对于光伏行业后续的预期是怎样的？

  答：从订单情况上看，硅料（多晶还原炉）行业的电源订单是同比下降的，还在于硅料的产能有所过剩，造成了下游客户投资热情下降，所以对明年这个行业的订单预期应该要慎重一些，公司要做好这个行业订单下降的准备。硅片（单晶还原炉）行业的订单，今年同比去年是增长的，两个行业合并起来看，再加上光伏电池片的增量订单，基本上今年光伏行业订单和去年是持平的。 从出售的收益看，由于去年的光伏订单积累比较好，目前已确定进入确认出售的收益的阶段，而且进入2024年仍然会持续，还有很大一部分光伏订单要在2024年确认出售的收益，一般的情况下，明年光伏行业出售的收益的确认情况应该是比较好的。

  答：交流桩的认证目前有美标的UL、能源之星、FCC，有欧标的CE、rohs。直流桩的认证目前有美标的ETL、能源之星、FCC。从海外市场认证的情况看，公司在国内行业还是处于前列的。

  答：国内和国外市场相比较，海外市场毛利率更高，回款情况更好，市场空间也足够大，相对国内市场要好做一些，公司也希望海外订单占比能更高一些。从公司目前情况看，海外市场还有一些地理政治学因素的影响，比如欧洲、中东地区，对公司海外市场的进一步拓展还是有一些影响的，公司目前也在积极开拓东盟市场。 从2023年的情况看，公司国内市场的增长比较快，有两方面原因：一种原因是海外市场的增速2023年没那么快了； 另一方面，就是公司在国内的品牌影响力和客户认知度提高了，得到了更多客户的信任，也带来了新的订单。直流桩已经取得认证，明年直流桩能形成海外销售，对于海外市场占比的提升是有利的，作用程度还需要看后期实际的市场表现。

  答：从目前的情况看，毛利率在30%左右。按区域统计，海外的毛利率大于国内，按产品统计，直流桩的毛利率大于交流桩;

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