宏达电子2022年年度董事会经营评述

来源：行业新闻    发布时间：2024-03-19 21:30:11

  从行业领域来看，企业主要为高可靠电子元器件产品，主要使用在于航空、航天、船舶、地面装备、指挥系统及通信系统等领域。相对于民用领域产品，高可靠电子元器件对产品质量等级和可靠性要求非常高。近年来，我们国家的经济总量持续稳定增长，国防投入也稳步增加，我国2023年国防支出预算15,537亿元，同比2022年预算执行数增长7.2%，增速为近四年最高。我国国防预算规模虽逐年上升，但国防支出占比和人均国防支出与西方主要国家相比还存在一定差距，在大国博弈背景下，国际局势不确定性增强，为维护自身核心利益，我国国防支出规模或将保持稳定增长趋势。我国国防支出主要用在加大装备建设投入，淘汰更新部分落后装备，升级改造部分老旧装备，研发采购新式装备，稳步提高装备现代化，作为国防科技工业的重要组成部分，国防支出的增长将带来高可靠电子行业和相关基础元器件的需求量开始上涨，预计“十四五”期间我国高可靠电子市场规模将继续保持稳健增长，到2025年或可突破5000亿元。

  公司也有部分民用电子元器件产品，而在民品领域，中国作为世界工厂，特别是电子科技类产品在全球占有领头羊，同时由于新能源、新一代通信、高端装备制造等新技术发展，需求越来越旺盛。随着美国对中国高端产业的打压，国外供应链安全成为国内厂商的最大风险之一，为保障供应链安全，下游工厂对电子元器件、电路模块等产品的国产化需求慢慢地增加，国内民用电子信息产业也进入新一轮快速成长时期。国内民用被动元件行业集中度较高，主要聚焦海外龙头放弃的常规商品市场，无论在收入端还是利润端成长空间巨大。

  从细分产品来看，公司目前产品主要为以电容器为代表的被动元器件产品和微电路模块。

  电子元件主要包含电容器、电感器和电阻器。2019年全球电容、电感、电阻市场规模约占电子元件市场的90%，电容、电感、电阻市场占比分别为65%、15%和9%，其中电容器是最常用的电子元器件之一，在高可靠领域和民用领域应用广泛。近年来，随信息技术和电子设备的加快速度进行发展，电容器需求呈现出整体上升态势，中国电容器市场规模增速高于全球整体水平,我国电容器产业也加快速度进行发展变成全球电容器生产大国和出口大国。

  微电路模块是由微电路和分立元件形成的互连组合，可以在一定程度上完成一种或多种电子线路功能。微电路模块具体包括电源微电路模块、惯性微电路模块、微波组件等，依照产品功能能够被大范围的应用于通信、航空、航天、导航、船舶、铁路、电力、工控等领域。公司生产及销售的微电路模块主要为电源微电路模块产品，是采用优化的电路和结构设计，利用先进的工艺和封装技术制造，形成一个结构紧密相连、体积小、高可靠性的电子稳压电源，是可以直接安装在印刷电路板上的电源变换器。模块电源是一个高度集成化的电源产品，强调封装标准化，产品具有小、薄、轻的特点。我国模块电源市场厂商众多，国内本土企业多为中小型企业，行业集中度较低，市场之间的竞争格局分散，由于我国模块电源企业的发展处于初期阶段，早年间市场主要被国际大品牌占据。近年来下游网络通讯及高可靠领域的加快速度进行发展，带动了对模块电源的需求，从而也促进了国产品牌的发展，以中小功率模块电源为代表的市场正在快速被国产品牌所替代，国产品牌市场占有率逐渐提升。

  宏达电子是一家以高可靠电子元器件和电路模块为核心进行研发、生产、销售及相关服务的高新技术企业。企业具有将近30年的电子元件研发生产经验、十多条国内先进的电子元器件和电路模块生产线、完善的质量检验体系和完整的检验试验技术，拥有多项电子元器件和电路模块的核心技术与专利，其中高能钽混合电容器、高分子钽电容器等产品在国内属于领头羊，公司是国内高可靠钽电容器生产领域的龙头企业。

  公司业务涵盖钽电容器、多层瓷介电容器、单层瓷介电容器、薄膜电容器、高分子片式铝电容器、超级电容器、电感器、磁珠、变压器、电阻、微波器件组件、环形器与隔离器、电源模块、I/F转换器、电源管理芯片、LTCC滤波器、嵌入式计算机板卡、陶瓷薄膜电路、温度传感器等产品的研发、生产及销售，主要商业模式为“产品+解决方案”，即公司除了销售标准化产品，也为客户提供定制化产品及整体电子元器件和微电路模块的配套方案，致力于打造拥有核心技术和重要影响力的高可靠电子元器件集团公司。

  公司客户覆盖车辆、飞行器、船舶、雷达、电子等系统工程和装备上。近年来，公司在巩固高可靠产品业务的同时，积极进行民品业务的开拓，民品出售的收益持续上涨。报告期内的公司主要营业业务未出现重大变化。

  2022年，由于国内外社会和经济环境剧烈变化、产业链中下游库存消化能力受限等多重因素影响，公司也面临了经营环境上的挑战，在全体员工的努力之下，报告期内公司保持了业绩的平稳增长，全年实现营业收入215,818.03万元，较上年同期增长7.89%；实现总利润109,488.23万元，较上年同期增长4.28%。 尽管外部环境面临着多重不确定性，但公司经营团队始终贯彻公司各项经营策略，不断开发新的下游客户的真实需求，提升公司产品的市场竞争力，进一步实现公司的长期可持续发展。

  2022年公司共开展了36项科研项目，其中政府及合作项目31项，自筹项目5项，其中DC/DC变换器研制(3路输出)、DC/DC变换器研制(8路输出)、仿制-空心线圈射频电感器、内在保险丝导电聚合物片式钽电容器、高性能ECL电路及缓冲器、低频变压器、金属化有机薄膜电容器等项目通过了第三方机构鉴定，推出宇航级有失效率等级的多层片式瓷介电容器、内在保险丝导电聚合物片式钽电容器等高可靠、新产品。截止2022年12月底，累计获得专利共322项，其中发明专利45项、实用新型专利265项、外观专利12项，获得计算机软件著作38项，集成电路布图设计3项。

  钽电容器是公司发展最早的业务，公司在传统的金属封装钽电容基础上不断拓展，陆续推出高能混合钽电容器和高分子钽电容器等新一代的钽电容器，并率先开拓出该品类市场及实现大规模量产能力，是国内高可靠电子元器件细致划分领域的有突出贡献的公司之一；公司开发的非钽电容业务以立足于解决所涉及领域电子元器件及微电路模块国产化替代难题，为用户更好的提供高可靠高性能电子元器件、微电路模块及集成解决方案，产品均为技术国内首创或国内领先，有的则是完全替代进口。

  高可靠领域，公司具备行业准入的多种主体资质及业务认证；企业具有高能混合钽电容器生产线、非固体电解质钽电容器生产线、片式固体电解质钽电容器生产线、固体电解质钽电容器生产线、多层片式瓷介固定电容器生产线、片式电感器生产线、片式膜固定电阻器生产线、射频隔离器和环行器生产线条高可靠贯标认证生产线，相关这类的产品已列入电子元器件 QPL 目录；公司实验中心通过了CNAS和DILAC能力认可，公司高可靠产品全部按相关的要求做质量一致性检验；公司产品已被纳入多项科研项目的优选目录，公司已成为大部分高可靠钽电容器用户的合格供应商；2020年公司通过了航天客户PCS建设认证。

  民用方面，公司已通过AS9100D航空航天质量管理体系及IATF 16949汽车质量管理体系认证，可以为民用大飞机和汽车行业提供配套服务。

  公司产品覆盖钽电容器、多层瓷介电容器、单层瓷介电容器、薄膜电容器、高分子铝电容器、超级电容器、电感器、磁珠、变压器、电阻、微波器件组件、环形器与隔离器、电源模块、I/F转换器、电源管理芯片、LTCC滤波器、嵌入式计算机板卡、陶瓷薄膜电路、温度传感器、射频芯片等产品。公司搭建柔性研发和技术平台，利用各产品线的专家资源及生产技术平台，突破单一产品技术路线的局限性，为新产品研发、电子元器件和微电路模块的整体解决方案提供基础。

  公司秉承“宏诚信品格、达可靠品质”的经营理念和方针，始终把人放在第一位，在企业内部提供公平、公正的竞争环境和机会，致力于打造越分享越精彩的团队文化，建立以创业者、奋斗者、创造价值者为本的业绩评价、分配体系和用人文化。把公司打造成一个“想干事、能干事、干成事”平台，逐步形成共同的价值观、共同的思维方法和做事习惯，构建强势正能量企业文化，为企业的发展提供持续的动力。依托公司成熟的销售平台、产品平台、资金平台、管理平台，经营事物的规模从核心产品钽电容扩展到多层瓷介电容器、单层瓷介电容器、薄膜电容器、高分子铝电容器、超级电容器、电感器、磁珠、变压器、电阻、微波器件组件、环形器与隔离器、电源模块、I/F转换器、电源管理芯片、LTCC滤波器、嵌入式计算机板卡、陶瓷薄膜电路、温度传感器等产品，引进各个细分行业顶尖人才，组建核心技术管理团队。湖南冠陶、宏达恒芯、宏达磁电、宏达电通、宏达膜电、湖南宏微、华毅微波、成都华镭、宏达惯性、成都宏电、深圳波而特、展芯半导体、湖南容电、湖南菲尔诺、成都卓芯等控股或参股公司在短短几年时间内从无到有，加快速度进行发展，为公司未来发展打下坚实基础。

  为进一步发展壮大宏达新业务，公司以建设“创业平台型企业”为战略措施，通过完善创业者激励机制，流程业务进一步规范化、标准化、模块化，建设人才教育培训和输送平台等措施，为子公司和新业务进行赋能，加速新业务的发展。

  公司依照产品的特征、用户的需求等因素，建立了较为完善的销售网络系统，针对不一样的地区客户，公司设置了相应的销售专员，对客户一对一服务，经过多年发展，公司客户目前基本覆盖所有高可靠钽电容使用客户。通过钽电容销售，公司完成高可靠市场渠道的建立，利用成熟的经营销售团队优势，开拓多层瓷介电容器、单层瓷介电容器、薄膜电容器、高分子片式铝电容器、超级电容器、电感器、磁珠、变压器、电阻、微波器件组件、环形器与隔离器、电源模块、I/F转换器、电源管理芯片、LTCC滤波器、嵌入式计算机板卡、陶瓷薄膜电路、温度传感器等产品的市场。

  2022年，报告期内公司业绩平稳，全年实现营业收入 215,818.03万元，较上年同期增长7.89%；实现总利润109,488.23万元，较上年同期增长4.28%。

  宏达电子各事业部及湖南湘怡中元科技有限公司经营全系列钽电容器产品的开发、生产和销售。2022年公司钽电容器继续保持行业优势地位，但受到行业周期影响，钽电容器营业收入较上年同期减少4.84%。

  公司非钽电容产品经过了几年的市场开拓和技术积累，2022年营业收入 104,446.98万元，较上年同期增长25.84%。已占到公司营业总收入的48.40%，慢慢的变成为公司成长的新动力（300152）。其中湖南冠陶、湖南宏微、宏达磁电、宏达恒芯等公司的业绩增幅较为显著。

  2022年公司共开展了36项科研项目，其中政府及合作项目31项，自筹项目5项，其中DC/DC变换器研制(3路输出)、DC/DC变换器研制(8路输出)、仿制-空心线圈射频电感器、内在保险丝导电聚合物片式钽电容器、高性能ECL电路及缓冲器、低频变压器、金属化有机薄膜电容器等项目通过了第三方机构鉴定，推出宇航级有失效率等级的多层片式瓷介电容器、内在保险丝导电聚合物片式钽电容器等高可靠、新产品。截止2022年12月底，累计获得专利共322项，其中发明专利45项、实用新型专利265项、外观专利12项，获得计算机软件著作38项，集成电路布图设计3项。

  核心电子产业的自主可控是我国实现“十四五”规划的重要组成部分，公司将始终围绕以电子元器件和电路模块为核心，打造拥有核心技术和重要影响力的高可靠电子集团的战略目标，以打造“创业平台型企业”为战略措施推进公司各项工作。

  自主研发能力及技术创新是公司赖以生存和发展的基础，也是核心竞争力最集中的体现。公司始终专注于电子元器件和电路模块领域有关技术的研究与开发，未来将充分的利用公司在高可靠领域的技术经验积累和产业链上下游深层次地融合的优势，打造完善的研发平台，紧跟下业发展的新趋势和客户产品需求，逐步的提升技术深度、扩大技术广度，为下游大型高可靠集团和通信、消费电子、汽车电子、工业装备等领域的大型终端厂商提供更全方位的解决方案。

  在钽电容方面，公司继续加大对钽电容的科研投入，根据行业的发展需要，对标国际国内先进的技术，实现钽电容系列新产品技术升级和产品迭代。在非钽电容方面，公司也将进一步加大对微电路模块、半导体行业等多领域的人才、装备的投入，打造产品品种类型丰富、设计能力强、封装测试完整的技术平台。

  近年来，随着高可靠领域，以及通信、消费电子、汽车电子和工业装备等下业的需求增加，公司基本的产品的产销量大幅度的提高，2021年公司已通过向特定对象发行股票的方式募集了资金用于微波电子元器件项目的产能建设，主要提升包括陶瓷电容及环形器、隔离器等多个产品产能，改善产能饱和的现状，满足现有客户的需求的同时，拓展各领域的新客户，提升公司的盈利能力和综合竞争力。

  公司始终将人才队伍建设作为公司发展的重要战略之一，建立了良好的人才教育培训制度。未来公司将继续完善人才教育培训体系，加快专业人才的培养；与行业内有名的公司、科研院所进行技术交流，并聘请领域技术专家对公司员工进行指导，助力公司深化实施横向发展的策略。同时，公司将通过内部培训和外部交流等方式，提升员工总实力，建立更有效的激励机制，积极营造有利于技术创新的工作环境。

  公司实施聚焦客户的真实需求与差异化的产品研究开发策略，坚持以客户的真实需求为导向，以技术创新为支撑，将产品、技术与服务优势作为公司营销渠道建设的基础。同时，公司将加强完善全国重点区域的营销网络布局，增加业务人员，细化销售管理。公司将实施重点客户销售策略，集中优势资源专注于服务重点客户，通过提供符合重点客户要求和市场发展需求的产品，协助其提升技术创新水平，加快发展步伐，以期建立双赢的战略合作伙伴关系。公司将逐步加强与产业链上下游核心合作伙伴的合作，巩固和提升已建立的战略合作伙伴关系，不断整合和优化产业链的资源配置，为更好地专注于自身核心竞争力的提升创造有利条件。公司在巩固拓展高可靠市场的同时，将加强产品的性价比和一致性，提升公司产品在民用市场的竞争力，加大力度开拓民用市场，努力实现高可靠和民品市场双轮驱动。

  公司将抓住国家政策和行业发展的历史机遇，充分的发挥公司在高可靠电子元器件和电路模块领域积累的市场网络能力，进一步拓展公司新兴产品的市场规模，实现电子元器件基地的完整化、规模化。

  证券之星估值分析提示新动力盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示宏达电子盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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